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带领全村易地搬迁“光荣脱贫”的“老支书”莫文珍

2019-09-22 15:56 来源:中国网江苏

  带领全村易地搬迁“光荣脱贫”的“老支书”莫文珍

  小丫头叫孔维玲,2013年9月通过安徽省选聘高校毕业生到村任职的招考,到肥西县双龙社区工作。□4月9日为武警部队“猎鹰突击队”授旗习近平强调,武警部队作为国家反恐维稳的重要力量,要认真贯彻党中央决策部署,坚决有力打击各种暴力恐怖犯罪活动,维护国家安全和社会稳定,保障人民安居乐业。

尊民、亲民、为民之情,在朴实的大白话中自然表露,在身体力行中见微知著。【小编点评】在实际工作中,一些领导干部自认为在基层工作过,平时掌握的信息量多,对基层情况熟,用不着下去再搞调研。

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  2015年2月2日,新华社播发《政治建军的时代新篇——关于新形势下军队政治工作若干问题的决定诞生记》,介绍了习近平主席对军队政治工作的极端重视和工作指示。  规划不打架了,后续审批也得跟上:海南重点产业园区试行极简审批,具体环节从70个精简到4个,优化了几百个工作日,创新规划管理体制机制正在形成。

”加速推进“夯基垒台”“立柱架梁”,规划先行。

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    《决定》指出,广大离退休干部要以受表彰的先进个人为榜样,学习他们信念坚定、对党忠诚的政治品格,始终爱党、忧党、兴党、护党,坚定中国特色社会主义道路自信、理论自信、制度自信;学习他们牢记宗旨、心系群众的为民情怀,自觉践行党的群众路线,大力弘扬党的光荣传统和优良作风;学习他们生命不息、奋斗不止的崇高精神,始终保持革命激情,为改革开放和社会主义现代化建设发挥余热、增光添彩。  (责编:刘梦妮(实习生)、申亚欣)

  习近平对于体育运动的爱好和重视,已不仅仅是个人兴趣爱好,更传达了中国在国际舞台的开放与自信。

  (责编:申亚欣、李镭)拒绝“庸官”“裸官”2014年的两件事让党员干部们感受到了新一届中央领导人的动真格。

  ”亚太经合组织秘书处执行主任艾伦·博拉尔德坦言,在全球化遭遇“逆风”的背景下,一些人因增长红利分配问题而对亚太区域一体化产生了一定质疑。

  2012年,协会获得国际野生生物保护学会等单位颁发的“中国野生生物卫士行动”杰出卫士奖。

  强调社会效益文化也是生产力习近平在文艺工作座谈会上强调,一部好的作品,应该是把社会效益放在首位,同时也应该是社会效益和经济效益相统一的作品。我们不能做国际社会的旁观者,国际社会中的很多问题也需要大家一起解决。

  

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政策性金融债利差收窄 国债大幅波动后或显现配置价值
2019-09-22 作者: 国泰君安期货金融衍生品研究所 王洋 来源: 经济参考报

??? 金融监管有进一步加码的趋势。5月4日,债券市场传闻监管层再次要求清理资金池类债券产品。继银监会要求督办商业银行自查理财和同业业务之后,证监会也有望督办证券公司监管套利等债券业务。随着金融监管强化升级,统筹金融监管从银行表外业务、委外业务和同业业务“穿透式监管”蔓延至证券公司资管业务,前者降低了市场风险偏好,导致债券配置需求处于谨慎观望状态,后者压制了债券交易需求,证券公司作为债券市场交易最活跃的金融机构,其风险偏好显著下降或将导致国债收益率短期内再度挑战年度高点。

  市场对统筹金融监管加强的反应极为迅速,5月4日当天10年期国债期货主力合约T1706收跌0.44%,5年期国债期货主力合约TF1706收跌0.37%。银行间现券收益率大幅上行,10年期国开活跃券160213收益率上行3.5BP报4.34%,10年期国债活跃券170004收益率上行3BP报3.55%。然而在市场剧烈波动之时,金融机构或采用其他的保护性策略应对动荡。

  我们注意到,在国债收益率再度上行、中票与国债利差同步走扩的同时,以国开债为代表的政策性金融债与国债利差反而在收缩:截至5月3日债券统计数据显示,5年期债券收益率上行至3.4117%,同期限中期票据到期收益率与国债收益率利差上行至191.80BP,相较于3月初的170BP左右有了显著抬升。而5年期政策性金融债与国债收益率利差反而从3月初的97BP左右的水平下降至81.87BP。从历史经验来看,政策性金融债与国债收益率利差往往同步波动,国债收益率上行一般对应着政策性金融债与国债收益率利差的上扬,其规律为债券收益率普遍下降的牛市周期内,政策性金融债交易量比国债交易量更大,流动性溢价导致前者收益率降幅更大,因而两者利差在国债收益率下行的带动下收窄;在债券收益率上行的熊市周期,由于隐含税率等原因,政策性金融债交易量比国债交易量缩量更甚,导致政策性金融债流动性溢价下降,两者利差在国债收益率上行的带动下扩张。但是4月底以来两者走势的背离却不能用流动性溢价因素解释,根据Wind统计数据显示,2017年4月各期限记账式国债银行间成交量为8546.05亿元,而同期各期限政策性金融债成交量为26936.85亿元,其中市场最为青睐的国家开发银行金融债在银行间市场的成交量为16946.40亿元。也就是说,4月份以来政策性金融债的流动性溢价即使在债券收益率上行的熊市周期内,成交量也没有比国债缩量更多。那么另一种解读即是两者的供需比较,若一种债券供需失衡更加严重,市场的配置需求自然会赋予其更高的溢价。从发行量来看,以发行起始日期统计,2017年至今财政部累计发行各期限国债19700.50亿元,而到期偿还量为23003.15亿元,净融资额为-3302.65亿元,而同时期各期限政策性金融债累计发行16193.90亿元,到期偿还量则为20821.42亿元,其净融资额为-4627.52亿元。从净融资额角度比对,政策性金融债虽然到期量与发行量之差大于同期国债,供需相对来说更加紧张,也给市场配置需求带来较大压力,然而在债券熊市周期,净融资额之间的千亿级别的差距很难成为导致政策性金融债利差走势与国债收益率走势相悖的主要原因。

  我们认为,4月份以来政策性金融债与国债利差收窄和国债收益率上行之间的矛盾,反映出金融机构风险偏好下降出现的套利行为变化:与牛熊市周期内利差与收益率同向波动的博取流动性溢价的套利行为不同,本次利差与收益率反向波动,表明金融机构在国债套利操作风险由于金融领域统筹监管强化而上升的背景下,转向和国债基本同质的政策性金融债交易,利用政策性金融债质押博取息票套利收益。这也显示出,债券市场的交易主体在债券收益率上行侵蚀债券资本利得之际,普遍选择增强债券持有的息票收益。但是金融机构的行为更多是权宜之计,从中长期来看,政策性金融债与国债利差必定会回归至与国债收益率同向波动的一般关系,因而或者是国债收益率触顶回落,或者是政策性金融债利差再度扩张。在10年期国债收益率突破3.55%的情况下,我们认为短期内国债收益率有望上测3.60%的高度,然而也会抬升其对政策性金融债的配置性价比,政策性金融债质押套息导致利差收窄的趋势或拉低国债收益率,因而在市场风声鹤唳的情绪下,保持谨慎的同时却不必恐慌,在风险偏好系统性下降之时,国债低风险的配置价值或为其提供良好的保护。

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